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csgo博彩分析-2016基金打新成常规,好的“打新”基金应该这么选

2020-01-11 14:37:07

csgo博彩分析-2016基金打新成常规,好的“打新”基金应该这么选

csgo博彩分析,2016年,无风险利率下行与较大的市场波动相伴,上证指数全年下跌了12%,多数偏股型基金收益告负。在如此背景下,网下打新成为公募基金获取无风险收益的重要途径。从数据上看,2016年公募基金参与打新的热情高涨,全年有2183只基金参与新股的网下配售,为2015年的两倍有余,可见打新不再是某类基金专属的策略,而是基金中普遍的投资手段。

公募基金不仅积极参与打新,且参与打新的基金中,多数基金参与了1/4以上的新股配售。从2016年1月4日至2016年12月30日,共有244只新股进行了网下配售,而有超三分之一打过新的基金参与了至少122只新股的申购。

图1:公募基金参与新股申购占比;来源:wind资讯,牛熊交易室

牛熊交易室(niuxiong2016)同时统计了参与20%以上新股申购的基金产品类型分布。从中可以看出,积极参与打新的基金主要有混合型、股票型和保本型三类。其中,混合型基金为打新主力军,占比达70%。除此之外,保本基金作为数量较少的一类基金,对于打新也非常热衷,占比8%。

图2:参与20%以上打新的基金类型分布;来源:wind资讯,牛熊交易室

哪些基金公司最舍得在打新上“砸钱”呢?牛熊交易室(niuxiong2016)整理了2016年打新动用资金前10的基金公司,如下图。万家基金无疑是最钟爱打新的基金公司,在2016年共动用了155.9亿元进行61次打新,不论在金的规模还是参与配售的次数上都遥遥领先于其他公司。

图3:打新动用资金top 10基金公司;来源:wind资讯,牛熊交易室

如何选择打新基金?

大家对于打新基金的认识一定离不开“稳健”二字,这也是许多投资者对于此类基金的兴趣所在。但广义上来说,“打新”是一种投资方式,只要是参与过打新的基金原则上都可以被称为打新基金。同时,那些主打打新的基金产品从名称上也无法与其他基金区别开来,所以牛熊交易室(niuxiong2016)将从以下几个方面筛选出具有稳健收益、值得投资的打新基金。

1、2016年以前成立的非保本混合型基金

首先,成立时间过短的基金还没有评价所需的足够的业绩数据,所以我们选择2016年之前成立的基金产品。同时,上文也提到了,积极参与打新的基金主要有混合型、股票型和保本型三类。股票型基金有80%的股票仓位限制,风险较高,而保本基金保本期较长,如中途赎回则与普通混合型基金无异,所以我们选择具有较高操作灵活性的混合型基金。

2、参与期间6成以上网下打新

我们选择参与6成以上2016年网下打新的基金产品,这点无需展开,因为只有越积极的参与打新,才能获取更多的打新收益。

3、基金规模在1~15亿元之间

参与网上打新的基金至少需要有市值在 1000 万元以上底仓,且目前发行人和主承销商对市值的最低要求越来越高,6000万的底仓要求已经出现。同时基金申购的金额不能超过该基金的总资产,所以如果基金规模太小则可以申购的新股数量将大幅减少。基金规模也不宜过大,否则将摊薄打新收益。

4、2016年q3季度的股票仓位在 30% 以下,且年化波动率在3%以下

此项条件是为了确保所选基金不过多参与股市二级市场的投资,保持稳健的收益特征。

经筛选,满足图条件的基金产品共有23只,多数为灵活配置型和偏债型基金。参与打新的比例也在60%左右。牛熊交易室(niuxiong2016)选取了其中年化sharpe比率最高的10只基金产品,如下表。这些基金在2016年均取得了正收益,这在去年整体向下的行情中,非常可贵。其中,中银新机遇a表现最佳,去年收益率为3.89%,年化sharpe比率更是达到了2.46%。

表1:精选打新基金列表;来源:wind资讯,牛熊交易室

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